当票面利率大于市场利率时，债券会溢价发行。

债券的发行价格通常取决于票面利率与市场利率的关系。当票面利率大于市场利率时，意味着债券提供的收益率高于市场平均水平，因此投资者愿意支付更高的价格购买这种高收益的债券，从而导致债券溢价发行。

溢价发行是指债券的发行价格高于其面值，投资者购买债券需要支付超过债券面值的价格。而债券的购买者从中获得的收益会高于市场平均水平，这也是投资者愿意支付溢价购买债券的原因。

此外，溢价发行还受到市场供需关系、投资者的风险偏好以及发行者的信誉等因素的影响。在市场需求旺盛、投资者风险偏好较高或发行者信誉良好的情况下，债券更有可能以溢价发行。

总的来说，票面利率大于市场利率是导致债券溢价发行的主要原因之一。同时，溢价发行也有助于筹集资金、反映市场对经济的乐观预期，并为投资者提供更多选择，满足不同风险偏好投资者的需求。但投资者在参与溢价发行时仍需谨慎评估风险。